关于对___
不良贷款重组的调查报告
处臵方案：
___于2001—20__年在___分行___支行营业部累计办理项目贷款15000万元，截至20__年3月31日，已归还8400万元，余额6600万元，不欠息，贷款风险形态为可疑类。该公司生产经营正常，但短期偿债能力差。拟对该公司不良贷款重新约期5年，担保方式不变，利率执行基准利率上浮10%。
一、借款人情况
1、基本情况
______港口湾水力发电工程始建于19__年10月，是从国家重点建设项目——___水库枢纽剥离出来。其项目单位___，于20__年7月12日注册成立，注册资本4000万元。由___公司出资2040万元，占股股份的51%，建设开发公司出资1960万元，占股份的49%。20__年7月18日，___公司将对该项目所占51％的股份全部转让给___有限公司，20__年7月经上级行批准，担保人变更为___有限公司，并重新签订《保证合同》，20__年7月份___有限公司更名为___有限责任公司。经营范围：水力发电、电网销售电力电量等。该水力发电项目由___水库建设开发公司承建，项目动态总投资2亿元，企业自有资金4000万元，申请银行贷款1.6亿元，自有资金比例20%。项目总装机容量6万千瓦（2_3万千瓦），年发电量1亿千瓦时，其产品并入___电网销售。该项目于20__年10月提前10个月竣工。各项生产、技术指标完全达到设计标准。港口湾水力发电项目委托大唐XX发电站负责生产和日常管理。
2、经营现状
20__年以来，流域内各年水文数据及借款人生产经营情况见下表：
表1历年水文数据及生产经营情况
从表1数据可以看出，该项目20__年10月份建成投产后，20__年流域内降雨量充裕，发电量超过设计生产能力，而20__年至20__年流域内降雨量偏少，属于枯水年份，发电量远低于设计能力，导致销售收入锐减。20__年流域内降雨量恢复正常，生产经营情况开始好转，发电量达到设计能力，销售收入同比增长较大。
20__年的降雨量和入库水量均小于20__年和20__年，水位也低于20__年和20__年，但发电量却远远大于20__年和20__年，且实现盈利，原因是20__年发电量超过核定上网电量1亿Kwh，超过部分上网电价按0.178元/Kwh结算（20__年已不存在上网电量和差别电价的），故20__年底，发电量达到1亿Kwh后，公司请求电网公司不再安排发电，将余水带到20__年，使20__年期初库容较大（相对于20__年、20__年）。20__年由于金融危机，企业开工不足，致使社会用电量需求降低，同时由于火电亏损严重，电网公司没有调度港口湾发电，而尽量满足火电上网要求，因此20__年初水库水位较高，部分是20__年库容结存形成，加上20__年莫拉克强台风滞留境内时间较长，降雨量集中，水库水位猛涨，造成从20__年发电量5636万Kwh猛增到20__年的10172Kwh。
以上情况说明气象因素对水电企业起到决定性作用，影响开工率、
生产经营状况。同时，金融危机短期内也对借款人的生产经营造成一定的冲击。
3、财务状况
借款人2007-20__年均由省分行准入的调验机构___务所调计。20__年以来历年财务数据如下：
表2历年财务数据
表3近三年和近期的财务指标
业绩效评价标准值》中的水力发电业（全行业）类。
表2中，20__年短期借款5000万元属水库建设国债资金通过借款人账面过渡。20__年—20__年短期借款属委托借款和质押借款。由于受流域内降雨量不足影响，发电量锐减，导致借款人从20__年开始连续5年发生亏损。20__年流域内平均降雨量恢复正常，发电量和销售收入大幅增加，当年实现盈利1040万元。20__年1至3月份，累计生产销售上网电量3541.26万Kwh，同比增加263万Kwh；销售收入1253万元，同比增加98万元；净利润590万元，同比增加70万元。预计全年经营状况，发电量1亿Kwh左右，销售收入3500万元左右，净利润1100万元左右。由此可见，借款人财务状况开始好转。如果今后流域内平均降雨量正常，按照20__年的盈利水平测算，预计最迟到20__年下半年借款人将彻底扭亏为盈，财务状况将发生根本性好转。
通过表3中的数据比较和分析，由于企业2007-20__年均亏损，各项财务指标均较差，20__年企业开始大幅度扭亏为盈，净资产收益率、总资产报酬率和主营业务利润率均高于全行业优秀值，但盈余现金保障倍数仅略高于行业平均值，说明盈利能力较好，但盈利质量一般；由于企业的期末应收账款占有用较低，与全行业平均指标没有可比性。但总资产周转率低于行业平均值，而流动资产周转率和资产现金收回率均高于行业优秀值，说明企业总资产中的固定资产占比过高，20__年末达到93.8%，资产流动性极差；资产负债率、带息负债比率均高于行业平均值，速动比率远低于行业平均值，已获利息倍数仅略高于行业平均值，但现金流动负债比率好于行业优秀值，主要是由于借款人04—08年一直亏损，导致净资产持续下降，以及流动资产占总资产比例过低、20__年借款人融入短期借款臵换长期借款等原因所致，说明企业短期偿债能力很4
差。企业的长期偿债能力也较差，但随着企业盈利能力的恢复和盈利的增加，长期偿债能力将有所恢复。
20__年3月末的财务指标中，资产负债率进一步降低，除与现金流量有关的指标较差外，其他财务指标也均进一步好转。主要是由于今年的雨量较为充沛，预计20__年的经营状况与20__年基本相当，但由于电费周期的原因，3月末的应收账款较年初增加了1346万元所致。预计随着应收账款的收回，20__年的财务状况将进一步好转。
4、现金流量分析。表2中2004至20__年现金流量数据直接采集自借款人提供的现金流量表；20__年至20__年经营性现金流量按间接法测算，即：经营性现金流量净额＝净利润+固定资产折旧+待摊费用减少+财务费用+经营性应收项目减少+经营性应付项目增加。其中：20__年和20__年虽然销售收入相当，但经营性净现金流量20__年较20__年增幅很大，主要是20__年应收账款大幅下降所致。虽然借款人04—08年一直经营亏损，但由于固定资产折旧等非付现费用达900多万，因此经营性净现金流量一直为正值，且逐年增加，借款人持续经营的能力尚未受到根本性损害。
通过表2数据分析，借款人贷款余额在20__年末达到最大值14024万元，并从20__年开始逐年下降。2004-20__年借款人累计经营性净现金流量为9072万元，转让固定资产取得收入1100万元，在他行融资净现金流入2520万元，累计现金流入12692万元，但同一期间内的利息支出46万元，固定资产累计购建支出449万元，因此，此期间内可用于偿还我行贷款本金的现金流量为7554万元，但该期间我行到期贷款高达10000万元，由此可见借款人确实无法全额归还我行到期贷款。因此可见，由于连续多年干旱，发电不足导致其经营性净现金流量锐减，依靠项目的正常收入目前无力全额归还到期贷款。
二、不良贷款形成过程
1、贷款基本情况及形成过程
___省___港口湾水力发电项目是以___水库工程枢纽5
为依托，自二000年六月由项目单位申请，___支行受理并多次开展调查，八月份形成项目初评报告报省分行同意，于当年十月经总行第四次专项贷款项目会调会调议通过，并经总行二000年第32次贷款调查委员会调议同意项目贷款1.6亿元，以二000年十二月二十七日农银函[2000]1082号文下发，省分行以___农银函[2000]561号、___分行以宣农银“2001”9号文件转发批准同意开贷。___支行于20__年3月30日首笔开贷1100万元。截止20__年年末，___支行对该项目共累计发放贷款15000万元，累计收回8400万元，余额6600万元。具体贷款发放、展期和收回情况见下列表格：
表4贷款明细情况
表5贷款本金还款明细情况
表6项目贷款本金、借款利息分年还款及还款资金来源情况
表5所列还款资金来源中的融资项目是由两股东出资担保，借款人通过委托、质押的方式分别向国元信托、交行、___敬亭支行融资；转让资产是借款人将水库至宁国市高压输出线路转让给国家电网。
2、贷款形态的演变过程
⑴该户贷款20__年10月20日以前五级分类均为正常类；⑵鉴于自20__年开始连续两年多流域内平均降雨量不足，无水发电，借款人财务状况不佳，___支行于20__年10月20日将该户贷款12900
万元调整为关注类；
⑶___公司在对___进行20__年度贷款调计时，对该户贷款提出的调计意见为：公司目前亏损严重，出现亏损的主要原因是近二年多来天气干旱，零星降雨根本形成不了径流，无水发电，发电量将继续减少，公司财务状况不容乐观，该公司自身还款能力不足，且连年亏损，建议评级为次级。20__年7月31日，参考___公司调计意见，___支行以农银___“2007”477号《关于对______公司摸底核查非期限因素形成不良贷款9014.272457万元的请示》文件上报，要求将该户贷款调整为次级类。20__年9月，根据农银复“2007”1561号《关于___双永包装装饰材料有限公司等客户贷款形态认定的批复》，将该户贷款本息9014.272457万元认定为次级类（平台反映）。
⑷20__年10月29日，根据农银宣“2007”823号知》文件要求，将该户贷款正式调整进入次级类。
⑸20__年7月13日，一笔于20__年1月12日到期的2600万元贷款因逾期181天，根据《___信贷资产风险分类管理办法（试行）》第十二条规定，系统按期限因素自动调整为可疑类。20__年9月30日，虽然另一笔20__年2月28日到期的4000万元贷款未逾期，但根据《___信贷资产风险分类管理办法（试行）》第三十六条：信贷资产风险分类采取‘以户为单位，逐凭证认定’的方式。对某一客户任意一笔信贷资产重新认定分类形态时，应同时认定该客户其他所有信贷资产的风险分类形态的规定，手工调整为可疑类。
3、不良贷款形成原因
⑴项目实际经营情况与项目评估出入较大。该项目设计年发电量为1亿千瓦时，于20__年10月份建成投产后，除20__年达到设计能力外（20__年试运行除外），20__年为设计能力的83％，20__年至20__年只有设计能力的50%左右。主要原因为流域内平均降雨量是否达到多年平均值，20__年降雨量1803㎜，比___南山区多年平均值略多，而20038
年至20__年流域内平均降雨量只有1290㎜，比正常年份平均降雨量少400多㎜，为干旱年份。同时，降雨量越集中入库水量越大，越有利于发电，降雨量越分散，越不利于形成地面径流，造成入库水量减少。另外，发量水头的高低也影响发电量，多年干旱，使水库常年在低水位发电，发电耗水大，使经济效益降低，水位在128m以上，单位耗水量最为经济。因此，越是丰水年，效益越呈递增状态，越是枯水年，效益越呈递减状态。上述原因直接导致经营亏损，现金流量不足,还款能力下降。
⑵贷款期限确定时未预测到连续出现枯水年的状况。贷款约定期限按当时设计理论数据测算，《项目贷款评估报告》中对项目贷款偿还期的估算按年发电量1亿千瓦时、上网电价每千瓦时0.32元、年销售收入3200余万元测算，评估结果为每年可还款资金为2380万元，16000万元贷款本息动态偿还期为9年。实际放款金额为15000万元，贷款动态偿还期限为9年。无论是项目评估或实际放款，贷款期限确定都没有考虑到降雨量急剧变化因素的影响。由于降雨量不足，实际水位和库容远远达不到理论数据，导致发电量达不到设计要求即收入少于理论值，贷款不能依靠正常经营收入按期偿还。
⑶20__年下半年由于受全球金融危机影响，我国整体经济下滑，倒闭企业增多，企业开工不足，使市场用电需求下降，企业虽有一定储水库容，但不能生产发电，对企业经营产生负面影响。但此因素只是暂时的，长期来看对该项目影响不大，即使有水不能发电，但库容可以保留，适当时机可进行发电，除非因泄洪造成水量浪费。
三、责任认定追究情况
1、贷款调查发放环节。根据国家计划委员会计农经“1993”904号《关于___省水库工程可行性研究报告的批复》和国家水利部《关于___省水库工程初步设计报告的批复》（水规计“1994”15号）文件，均认定该水电站正常蓄水位135米，总库容9.41亿立方米，水电站装机容量60兆瓦，多年平均发电量1.13亿千瓦时。___支行最初的《评估报告》中预测上网电价为0.45元/Kwh，总行认为预测过高，___9
支行在《补充评估报告》中和贷款开贷前对上网电价和贷款偿还期进行了重新测算，依据___省物价局、电力局《关于我省20__年上网电价的通知》（___价服字“2000”367号）文件，___支行按当时___省水力发电最低上网电价0。32元/Kwh、上网电量1亿千瓦时进行测算，测算结果为贷款动态偿还期为9年。贷款期限也是据此确定，而实际上网电价：20__年为0.321元/Kwh、20__年至20__年为0.39元/Kwh、20__年至20__年10月为0.40元/Kwh、20__年11月至20__年为0.414元/Kwh，均高于贷款发放时预测电价。因此，贷款发放时对项目的调查不存在重大遗漏或未尽职的责任。
2、贷后管理环节。贷款获批后，___支行及时成立了项目信贷管理组（后为客户经理组），按规定进行了贷后管理。由于天气干旱发电不足，导致借款人经营亏损、还款能力下降，管户客户经理在贷后管理报告中均如实进行了反映，___支行也先后于20__年10月26日、20__年9月5日、20__年12月29日上报了风险预警信息，并采取了应对措施：一是加大催收力度，督促借款人多方筹资归还我行到期贷款，成功收回了20__年到期的200万元、20__年到期的2900万元、20__年到期的2000万元贷款本金，以及20__年到期4000万元贷款本金中的1400万元。借款人还款资金来源除自身经营收入外，还通过由股东出资担保或委托融资，转让高压输出电路等渠道筹资，详见表5《项目贷款本金、借款利息分年还款及还款资金来源情况》；二是要求借款人出具还款计划，并督促其履行，20__年2月17日，借款人出具了书面还款计划，承诺每年归还不少于800万元贷款本金，20__年借款人实际归还逾期贷款本金1400万元，履行了其还款计划；三是申请对20__年2月28日到期的4000万元贷款进行展期，但未获批准；四是如果借款人拒绝还款，担保人逃避承担担保责任，___支行将依法进行诉讼，鉴于目前借款人还款意愿较强，一方面积极筹措资金履行还款计划，另一方面请求我行对结欠贷款进行重组，以帮助其缓解还款压力，因此，___支行暂未采取法律措施。
综上，___支行认为在贷款调查、发放和贷后管理各环节，相关人员均已尽职。在贷前调查中，由于水电项目是一个长期投资回报项目，经营周期长，在较长的经营周期内，短期相对干旱的天气无法预测，况且这种干旱是流域性的干旱，而在这一流域内的水电生产企业都是亏损的。在贷后管理中，即使当时出现干旱天气，也无法预测下一阶段是否继续出现枯水年，《___贷后管理办法》第八十条规定：对于贷后管理工作确实履职尽责，经确认无道德风险且非贷后管理原因形成的不良贷款，将免予追究相关责任人的贷后管理责任。20__年12月31日，___支行召开行长办公会，对___市公司贷款形成不良进行了责任认定。与会人员一致认为：该户贷款形成不良属客观自然因素造成，非企业管理不善造成。该户贷款由总行调批，___支行履行贷后管理职责，能按信贷规章制度进行操作，没有违规行为，并始终很抓催收不放松，切实履行了应有职责。经过不懈努力，目前该公司除按期归还利息外，已书面承诺每年归还不低于800万元的贷款本金，20__年已归还1400万元贷款本金，超额完成当年还款计划。会议决定，对该户贷款经营管理主责任人和贷后管理责任人予以免责。
四、担保情况
该项目贷款担保方式为保证担保，开贷前原定担保人为___省电力公司。但由于当时国家电力公司系统正处于电力改革的进程中，根据“2000”69号《关于电力工业改革有关问题的通知》文件和《国家电力公司担保管理办法》，___省电力公司不适宜为___贷款提供担保。经借款人申请和上级行同意，贷款开贷时担保人变更为该项目控股股东--___公司。20__年7月18日，___公司将对该项目所占51％的股份全部转让给___有限公司。20__年7月经上级行批准，担保人变更为___有限公司，并重新签订《保证合同》。20__年7月份___有限公司更名为___有限责任公司。
担保人___有限责任公司，原是经___省劳动厅批准设立、___省11
电力公司主办的股份合作制企业，20__年9月变更为法人独资有限责任公司，注册资本18800万元，由___XX公司出资，经营以发电为主营方向。下属1个全资子公司、14个控股公司、22个参股公司。担保人近两年务数据见下表：
表7担保人人近两年财务指标
从表6数据分析，较20__年末，担保人20__年末的总资产下降25382
万元、总负债下降20617万元，经了解主要是担保人将亏损的火力发电企业股权转让，并归还部分银行借款所致。企业在丢掉火力发电的包袱后，企业的财务指标均有所提高。从其盈利指标分析，利润总额、净利润以及总资产报酬率、销售净利润率、净资产收益率均呈增长趋势，盈利能力明显增强。从偿债能力来看，其资产负债率20__年仅为44.08％，利息保障倍数达到3.66，或有负债比率为76.87％，说明其长期偿债能力较强；20__年流动比率、速动比率和现金比率均较20__年增加，说明其短期偿债能力有所增强。从现金流量来看，其20__年和20__年经营性净现金流量均为正值且数额较大，说明该担保人具有稳定的偿债能力。从营运能力来看，其应收账款周转率、流动资产周转率、总资产周转率维持较高水平，说明其营运能力较强。另外，担保人的征信报告中虽有11.7亿元的抵押担保信息，但经调查，该担保人现有资产实际未设定抵押，其20__年末在银行借款29800万元均为信用贷款。由此可见，该担保人生产经营和财务状况良好，具有较强的担保能力。
鉴于担保人主营业务为水力发电，随着经济危机的结束，我国宏观经济整体向好，用电需求不断增加，依靠水力发电的成本优势和支持，预计担保人经营效益将继续攀升。但同时注意到，集团从20__年和20__年共计提普通股股利14294万元，2008—20__年实际支付股利9879万元，而同期的净利润为4176万元，经调查，省电力公司工会（即省电力公司职工）原持有该公司48.7%的股份，该公司正常分红比例为股本的20%左右，20__年9月由于原因，职工不得参股，必须全部退出股份，变更为法人独资公司，应原股东的要求，于20__年增加了分红。职工股份全部臵换后，将不会再出现超额分红情况，但担保人不是根据净利润而是根据股本的比例分红，在盈利不高的年份，在一定程度上将会降低其担保能力，其或有负债比率20__年为69.38%，到20__年即上升到76.87%。
五、借款人和担保人信用情况
截至20__年末，借款人___市公司借款余额为9120万元，其中短期借款2520万元，分别为：向国元信托借款961万元；在XX委托贷款816万元（由主要股东___有限责任公司出资委托）；在___敬亭支行质押贷款余额743万元（水库建设总公司提供质押担保）。长期借款6600万元，均为在___支行项目贷款。
20__年末，担保人___有限责任公司银行借款余额29800万元，其中短期借款22800万元，长期借款7000万元,对外借款担保余额44435万元。经___支行查询担保人征信报告，担保人无不良贷款信息。
六、不良贷款重组方案
贷款形成不良后，经营行对借款人加大催收力度，已累计收回1400万元本金，且借款人的还款意愿较好，不欠息，但因还款能力有限，短期内无法全额偿还。经协商，拟对___公司6600万元不良贷款以重新约期方式重组，自重新约期之日起至到期日为五年。按照不良贷款重组的制度规定，重新约期时应归还不低于不良贷款本金的10%，该公司承诺于6月份归还660万元，即占不良贷款余额的10%。贷款重组时形态为可疑类，待六个月观察期过后，若借款人经营状况明显好转，再按照规定上报对该户贷款进行形态调整。该户原贷款合同约定的利率为执行基准利率，根据《___不良贷款重组业务管理办法》（试行）第十五条对压缩、退出客户，为加快不良贷款本金收回，最低可执行总行根据人民银行利率规定的同档次最优惠贷款利率之规定，经与借款人协商一致，重组后贷款利率按同档次人民银行基准利率上浮10％执行（目前为5.94％上浮10％即6.534％）。还款计划为：20__年归还本金1200万元；20__年、20__年分别归还本金1300万元；20__年、20__年分别归还本金1400万元。
七、重组方案分析
（一）必要性分析
1、有利于降低和化解风险
由于___公司不良贷款已经逾期，现按加罚息利率收取利息，因此对该户不良贷款进行重新约期和执行正常贷款利率，可以大大降低借款人财务成本，体现我行帮助其缓解经营困境的诚意，增强其还款信心和积极性，有效防止不良贷款进一步劣变；对___支行而言，对该户贷款进行重新约期，有助于贷款本金逐步收回，逐步降低和最终化解风险，有利于维护我行利益。
2、重组与诉讼效果对比分析
如果采取诉讼方式，就借款人而言，20__年3月末，总资产12723万元，总负债9736万元，所有者权益仅为2986万元。借款人资产实有价值情况是：货币资金35万元、应收账款1457万元；实物资产（水电站）原值为7000余万元左右，加上分摊的11173万元移民等费用，才形成20__年固定资产原值18487万元，如果对固定资产进行处臵，经过10年的折旧，目前水电站固定资产净值也就3500万元左右。因此，借款人不具备全部清偿能力。就担保人而言，20__年12月末，总资产103365万元，总负债45562万元，所有者权益57803万元，对外担保余额只有44435万元，具有较强的清偿能力。但是，如果采取诉讼方式，势必彻底断绝与借款人和担保人的业务合作关系（担保人___有限责任公司是省电力公司下属企业），造成客户流失。而实施贷款重组，通过借款人偿债能力分析，今后五年借款人依靠自身经营收入也有能力归还全部贷款本金，并可为我行带来1459万元利息收入，同时又维持了与借款人和担保人的业务合作关系。《___不良贷款重组业务管理办法》（试行）第三条规定：不良贷款重组以降低不良贷款风险和减少不良贷款损失为根本目的。对未来仍将继续维持或支持的客户，由于暂时性经营困难形成的不良贷款，应积极实施重组帮助借款人渡过难关，消除贷款风险因素。对压缩、退出客户，当前采取其他方式收回不良贷款有困难的，应通过重组逐步压缩不良贷款余额，或完善贷款手续，增强担保能力，为下步清收处臵创造有利条件，因此，当前采取重组的方式符合规定且效果更15
好，如果重组后借款人不能履行还款计划，到时再采取诉讼方式也未偿不可。
综上，___公司6600万元贷款符合《___不良贷款重组业务管理办法》（试行）的重组和重组条件，一方面可以帮助借款人渡过难关，另一方面可以有效维护我行利益，化解贷款风险，对银企双方都有利，具有必要性。
（二）可行性分析
1、重组条件分析
___公司水力发电项目是总行调批支持项目，水力发电为清洁能源发电符合国家产业。水力发电具有明显的成本优势，借款人依靠大股东___有限责任公司技术和市场优势，竞争中比较优势明显；近年来借款人虽然连年亏损，但亏损幅度逐步下降，20__年和20__年1-3月份已开始盈利，说明借款人维持持续经营，经营困难只是暂时的，未发生实质性、不可逆转的不利于贷款偿还的变化；借款人还款意愿较强，贷款逾期后一直主动配合___支行工作，无逃废银行债务行为；借款人自20__年以来，虽然经营亏损，但由于固定资产折旧等非付现费用达900多万，因此经营性现金流一直为正值，且逐年增加，具备一定还款能力，持续经营能力也未受到实质性影响。实施重组有利于客户合理安排还款计划，逐步归还不良贷款；保证人出具了《承诺函》，同意为___在我行进行期限重组的6600万元贷款提供全额担保，并承担连带责任，担保条件与重组前相比没有弱化。
2、还款意愿分析
该借款人与___支行合作多年，银企关系良好，20__年1月4000万元贷款逾期后，借款人多次到主要股东___有限责任公司和___市汇报，积极争取资金偿还贷款。20__年，___归还贷款本金1400万元。催收方面，___支行多次向借款人和担保人发送催收通知书并顺利取得回执。由此可见，借款人具有较强的还款意愿。
3、不良贷款偿债能力分析
根据《___不良贷款重组业务管理办法》（试行）第重新约期应在全面、准确、客观分析影响客户还款能力的各种因素的基础上合理进行，自重新约期之日起，原则上最长不超过5年的规定，现对借款人未来五年的偿债能力进行测算。为降低短期内气象因素的影响，以2003—20__年的平均降雨量和平均发电量（不考虑2001—20__年较以后年度较为异常的数据）作为未来五年的预计数，测算步骤及结论如下：
（1）2003至20__年平均降雨量和平均发电量：
20__年至20__年年均降雨量
＝（1261+1252+1226+1176+1416+1409+1545）7＝1326mm
20__年至20__年年均发电量
＝（8295+5628+5342+4908+5581+5636+10172）7＝6509Kwh
（2）从20__年实际情况看，上网电量和上网电价已不存在，这一不利因素已不存在。因此可以按目前上网电价0.414/Kwh进行测算，对应多年平均上网率98％，未来五年的发电量和销售收入测算如下：
未来五年发电量＝6509_5＝32545万Kwh
未来五年销售收入＝32545_98％_0.414＝13204万元
（3）2003－20__年的累计销售收入为15237万元，累计经营性净现金流量为11226万元，因此2003-20__年每百元销售收入可产生经营性净现金流量为73.68元。以此作为未来五年经营性净现金流量的依据，则：
未来五年经营性净现金流量＝13204_73.68％＝9729万元
（4）从借款人现金流量表看，20__年－20__年购建固定资产支出很少，分别为17万、38万、36万，而20__年高达313万，经调查主要是购买办公用房支出272万元所致（借款人此前一直没有自有办公用房），而生产设备购建支出仅为41万元。由于每年维护更换的设备不同，每年支出金额略有差异，对未来五年购建固定资产支出取前四年平均值17
33万元测算，未来五年累计支出为165万元。
（5）该企业20__年末短期借款为2520万元，分别为国元信托961万元、交行委托贷款816万元、___敬亭支行质押贷款743万元。该三机构贷款均为股东出资委托或质押，如果还款能力不足可以办理转贷，因此可不考虑未来五年归还借款本金的现金流出（为保证我行贷款得到优先清偿，建议在重组协议中将借款人保证优先偿还本协议项下重组贷款，在未完成还款计划前提下，借款人不得压缩他行贷款作为性条件）。以上三机构借款未来五年的累计利息支出为：
①国元信托贷款。本金961万元，费率按8.306％计算，则：国元信托贷款未来五年利息支出＝961_8.306％_5＝399万元②交行委托贷款，本金816万元，费率按5.9148％计算，则：交行委托贷款未来五年利息支出＝816_5.9148％_5＝241万元③___敬亭支行质押贷款。本金743万元，按执行利率5.31％并预测今后利率上行10％左右，即测算利率按5.841％计算，则：
质押贷款未来五年利息支出＝743_5.841％_5＝217万元上述贷款未来五年利息支出合计为857万元
（6）___支行重组贷款未来五年利息支出。根据借款人所出具的还款计划，按重组执行利率6.534％并预测今后利率上行10％左右，即测算利率按7.1874％计算，则未来五年利息支出测算见下表：
表8重组贷款未来五年利息测算表
（7）未来五年可用于归还___支行重组贷款本金的现金流量如下：可用于归还___支行重组贷款本金的现金流量
＝未来五年经营性净现金流量-购建固定资产支出-利息支出＝9729万元-165万元-857万元-1681万元＝7026万元
（8）测算结果分析：
①从总体而言，借款人20__年末在___支行贷款余额为6600万元，通过上述测算未来五年可用于归还___支行贷款本金的现金流量为7025万元，因此重组贷款清偿能得到保证。
②从逐年情况看，借款人经股东同意拟定的重组后还款计划为：20__年归还本金1200万元；20__年、20__年分别归还本金1300万元；20__年、20__年分别归还本金1400万元。借款人未来五年每年可用于归还贷款本金的现金流量和借款人还款计划对比如下：
表9借款人未来五年每年可用于归还重组贷款本金的现金流量和还款计划对比
由上表可以看出，借款人制定的未来五年还款计划，与其逐年还款能力基本匹配。
结论：如果今后五年年均发电量只要达到20__年-20__年的平均水平，则借款人依靠自身经营产生的现金流可以保证___支行重组贷款的偿还。
七、风险点分析及控制措施1、产业分析
水电是清洁能源，可再生、无污染、运行费用低，便于进行电力调峰，有利于提高资源利用率和经济社会的综合效益。积极发展水电是中国国家能源的重要支柱。从我国水电的总体趋势看，水电是国民经济的基础产业，也是国家鼓励优先发展的产业。
2、行业发展趋势分析
在地球传统能源日益紧张的情况下，世界各国普遍优先开发水电大力利用水能资源。近几年，我国水电开发处于高速发展的黄金时期。目前我国水电装机容量仅次于煤电，居世界第一位。国家《可再生能源发展十一五规划》和《中国可再生能源中长期发展规划》均指出要加快发展水电，到20__年，水电总装机容量达到1.9亿千瓦，到20__年，全XX水电装机容量将达到3亿千瓦。预计未来几年，中XX水电行业将得到更快发展，水力发电销售收入将进一步增加。
3、现行电力对上网电价和上网电量的影响
据调查，从20__年开始已不存在上网电量和差别电价，港口湾电站上网电价为0.414元/Kwh，是全省水电电价最高的。
4、发电成本变化分析
水电站的特点决定，其发电成本主要是固定成本，由折旧、财务费用构成，无论发电量多少固定成本不变，而管理费用基本维持一定的水平，变化幅度很小可以忽略不计。因此，发电成本不会发生多大变化。
5、区域竞争分析
区域内大型电站有XX投电力___发电有限公司和XXX。XX投电力___发电有限公司属火电，水电和火电从根本上是不同质的，与火电相比，水电的成本优势非常明显。现行的水电上网电价决定的水电项目盈利能力总体上优于社会平均水平。港口XX公司股东方为___（省电力公司所属）和___市水库管理处，在电网调度、电费结算方面，一直受到省电力公司的大力支持，港口湾电站上网电价为全省20
最高。而水库水位的高低，库容量的大小，直接受托于水库管理处，股东双方优势互补，通力合作，使港口湾的效益达到最大化。因此，在与同业竞争中处于有利地位。鉴于借款人的竞争优势与其股东有密不可分的关系，因此在重组期内为保持其竞争力，应保持其现有的股权结构不变，或者发生股权变动时，对其经营优势的影响应好于目前的股东结构。建议在重组协议中增加借款人股权结构变化等重大事项，必须经贷款人同意的条款。
综上，在未来可预见的时期内，水力发电不存在国家产业、行业发展趋势、经济周期、现行电力对上网电价和上网电量的、发电成本的增加、销售区域内与大型发电企业的竞争不利因素影响。水力发电清洁环保、运营成本低，具有很大的竞争优势，主要缺点是水源无法保证。因此贷款重组后主要风险点仍是今后五年区域降雨量是否正常，如果连续出现干旱年份的状况，就会很大程度上影响借款人的生产经营，导致其还款能力下降，无法按期履行还款计划，建议在重组协议中的还款计划补充以下内容：还款计划为原则上每年必须履行的最低还款额度，如果当年的降雨量较大，当发电量大于7000万Kwh时，借款人按超过部分的15％增加当年的还款额度，如果下一年度发生干旱影响还款能力的情况，经贷款人同意可酌情减少还款额度，但累计实际还款额应大于计划中的累计还款额度。重组后，___支行将加大贷后管理力度，密切关注企业生产经营状况，督促其按期履行还款计划。一旦发生上述风险，___支行将积极督促担保人___有限责任公司履行连带担保责任，筹措资金归还。必要时，___支行将通过诉讼方式清收。
八、调查结论
经调查，___公司6600万元贷款符合《___不良贷款重组业务管理办法》（试行）的重新约期和条件，通过重新约期，有助于借款人渡过难关，有效维护我行利益，化解贷款风险，且符21
合《___不良贷款重组业务管理办法》（试行）的相关规定，拟同意___分行申报的处臵方案，对___港口湾水力发电有限责任公司6600万元不良贷款重新约期5年，利率执行浮动利率，按同档次人民银行基准利率上浮10％执行，按季结息，由___有限责任公司提供保证担保。还款计划为：20__年归还本金1200万元；20__年、20__年分别归还本金1300万元；20__年、20__年分别归还本金1400万元。同时要求：
1.经营行应落实重组后的监管责任，加强对该企业生产经营、财务状况和重大事项的监测，督促借款人履行还款计划；
2.还款计划为原则上每年必须履行的最低还款额度。如果当年发电量大于7000万Kwh时，对超出部分，借款人应按不低于150万元/1000万Kwh的比例增加当年的还款额度，如果下一年度发生干旱等影响还款能力的情况，经我行同意可酌情减少还款额度，但实际累计还款额不得低于还款计划规定的累计还款额度；
2、借款人需书面承诺保证优先偿还本协议项下重组贷款，在未完成还款计划前提下，借款人不得压缩其他贷款；
3、借款人和保证人须配合我行的监督管理行为，对于借款人和保证人改变资本结构或者经营（包括但不限于承包、租赁、股份制改造、联营、合并、分立、合资、减资、资产转让、申请重整、申请和解、申请破产）、变更股权结构、分配股利、重大对外投资和大额固定资产购臵等足以影响我行债权安全的重大事项，必须经我行同意。
由于___公司项目贷款为总行调批项目，重组方案需上报总行调批。
调查经办人：部门负责人：
年月日年月日22