当财政市场失灵时，市场可能出现泡沫。财政市场失灵指的是市场机制未能有效分配资源，导致市场价格偏离资产真实价值的情况。这种情况下，投资者可能会出现过度乐观的预期，导致资产价格被推高，形成泡沫。
导致财政市场失灵的原因包括信息不对称、外部性等。信息不对称会导致投资者无法获取到准确的市场信息，从而做出错误的投资决策；外部性会使市场价格无法反映资产的真实价值，造成投资者盲目追涨。
管理者可以通过加强监管、提高信息披露透明度、建立有效的市场机制等方式来预防财政市场失灵和泡沫的产生。例如，加强市场监管，规范市场行为，防范操纵市场的行为；加强信息披露，提高投资者获取信息的便利性和及时性；建立有效的市场监测机制，及时发现市场异常波动，采取适当措施应对。
一个案例是2008年的美国次贷危机，部分原因是由于财政市场失灵，投资者盲目追求高利润，导致房地产市场泡沫化，最终引发全球金融危机。这个案例表明，财政市场失灵可能导致严重的市场泡沫和经济危机，管理者应警惕并采取有效措施预防和化解风险。